社区团购的焦点价值在于基于集中化订单重构履约环节提升整体履约效率，，，，因此仓储物流环节是社区团购的焦点营业模浚浚？椋，，，直接影响平台、消耗者、供应商三方利益。。。
社区团购通过中心仓-网格仓-团长的三级模式举行履约，，，，各平台模式大同小异，，，，焦点差别在于订单密度与细腻化治理能力。。。现在仓储物流模式仍在一连迭代优化历程中，，，，建议关注社区团购平台方、仓储物流效劳商的投资时机。。。
三点两段高效仓配，，，，网格仓回报率较为可观。。。
社区团购的仓配模子为三点两段，，，，中心仓是供应链枢纽，，，，认真收货、存储、加工和出货；；网格仓为线路的中转站，，，，认真收货、到团分拣和出货；；团长认真治理订单和消耗者自提。。。
现在中心仓主要由社区团购平台方自营，，，，网格仓主要由效劳商运营，，，，测算某代表性网格仓启动资金约为50万元，，，，昔时投资回报率约33%，，，，现金接纳周期约14个月，，，，回报率较为可观。。。
订单密度是降低履约用度率的最主要因素，，，，预计履约模式仍将一连优化与迭代。。。
社区团购履约用度中，，，，仓储、装卸本钱约占23%，，，，配送本钱占60%~75%，，，，二者均保存显著的规模效应。。。各大平台仓配模式大同小异，，，，竞争力差别主要在于细腻化治理能力与履历迭代。。。
现在仓储物流环节仍在一连迭代优化，，，，我们以为行业未来可能的转变：
1）履约集中化发动中心仓需求增添、单仓面积提升、单位面积租金提升；；2）专业的网格仓效劳商将泛起；；3）终端履约走向标准化，，，，自提冷柜或是偏向之一。。。
投资建议：关注社区团购平台方、仓储物流效劳商的投资时机。。。
仓储物流环节需要大宗资金投入，，，，同时磨练公司组织治理能力，，，，看好资源实力强、组织治理能力强、快速入局抢占先发优势（部分区域仓储资源有限）的美团(03690)、拼多多(PDD.US)，，，，关注郁勃优选与十荟团；；同时建议关注仓储、装备、冷链物流等相关工业链时机，，，，如bte365供应链等。。。
危害提醒：1）行业竞争加剧；；2）政策羁系危害。。。